近日早盘交易时段，长期处于调整状态的光伏板块突然迎来市场热情高涨。截至上午10时45分，追踪该领域表现的光伏ETF招商（516230）成交量显著放大，上涨0.76%，盘中最高涨幅达到2.93%，显示出连续第三个交易日的积极走势。个股方面，TCL中环成功涨停，带动整个产业链相关股票普遍上扬，市场资金流入迹象明显。

近期光伏板块的活跃与政策调整密切相关。此前实施的《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》中的一项关键限制——"变压器反向负载率不超过80%"的规定已被正式废除，这一变动为行业带来了新的灵活性和发展空间。

此外，海外市场需求也为光伏产业注入了新动力。孟加拉国近期公布的预算案中，针对太阳能发电所需的关键设备，包括逆变器、储能系统和组件等，宣布免除多项税收，这将显著降低相关产品的进口成本，进一步刺激该国对可再生能源的投资。

在区域合作方面，中国与东盟自由贸易区3.0版升级协议的实施，为中小微企业提供了更加稳定的市场环境和发展机遇，进一步推动了行业预期向好。

从行业内部来看，世纪证券分析指出，尽管当前光伏产业链各环节面临一定的价格压力，但随着西南地区进入丰水期，四川和云南等地的多晶硅生产企业用电成本下降，部分此前停产的产能正在逐步恢复。预计6月硅料产量将保持在9–9.1万吨区间，整体供应有所增加。目前中证光伏产业指数的市盈率处于近一年来的较低水平，显示出一定的投资吸引力。

多家券商对行业前景发表了积极看法。中原证券维持光伏行业的"强于大市"评级，并建议投资者关注两条主线：一是太空光伏与新型储能等高景气赛道；二是产能调整后的细分领域，如光伏胶膜、多晶硅和光伏玻璃的龙头企业。

国金证券则指出，光伏行业正在经历"反内卷"和"太空光伏"的趋势变化。随着爱旭股份在国内外集中式项目中斩获多项订单，其成本优势和规模效应将推动业绩改善，建议重点关注BC组件领域的领军企业。

交银国际在下半年展望中明确偏好排序：逆变器与储能 > 光伏玻璃 > 多晶硅 > 运营商 > 电池片。该机构推荐阳光电源、福莱特玻璃、协鑫科技和爱旭股份等标的，并预测2026年全球新增光伏装机容量将增长1%至585GW，2027年增速有望回升至9%。

相比之下，高盛对行业增长持更为谨慎的态度，预计2026年中国光伏新增装机量将同比下降26%，但同时也认为弃光限电问题的缓解将在2028年后带来需求增长拐点。华福证券则强调孟加拉国零关税政策的积极影响，认为这为南亚市场打开了新的出口空间，并指出尽管国内市场短期供需关系偏弱，但高纯石英砂的需求可能因硅片产量提升而回暖。

综合来看，在国内并网政策放松、孟加拉国税收减免以及中国-东盟自贸区升级等多重利好因素的推动下，光伏板块的基本面改善信号日益明确。随着落后产能的淘汰和新兴市场的开拓，光伏ETF招商（516230）作为追踪中证光伏产业指数的核心投资工具，涵盖了硅料、硅片、电池片、组件及逆变器等多个产业链环节的龙头企业，为投资者布局行业提供了重要的配置选择。